أهم أحداث هذا الأسبوع : البنوك المركزية الكبرى تجتمع وتحدد اتجاه الأسواق المالية

أهم أحداث هذا الأسبوع : البنوك المركزية الكبرى تجتمع وتحدد اتجاه الأسواق المالية

بيانات.نت ـ مع انتهاء اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس الماضي، سيكون دور البنوك المركزية الأخرى لمحاولة إقناع الأسواق المتعطشة للحوافز مع وجود ما لا يقل عن أربعة اجتماعات سياسية رئيسية في الأسبوع المقبل.

بنك اليابان، بنك إنجلترا والبنك الوطني السويسري، وبالطبع، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراراته على مدار الأيام السبعة القادمة. ستصدر البيانات الاقتصادية عناوين الصحف أيضًا حيث ستنشر كندا، اليابان والمملكة المتحدة إحصاءات التضخم، وتصدر الصين أرقام الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة، وستعلن نيوزيلندا عن أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني.

 

هل يمكن أن يحقق كل من الدولار الأسترالي والكيوي مكاسب أكبر؟

يمكن للبيانات الحيوية الصادرة من أستراليا ونيوزيلندا أن تحقق أو تنهي الصعود الحالي في عملاتها حيث يتكهن المستثمرون بتوقيت رفع أسعار الفائدة المقبل من قبل البنك الاحتياطي الأسترالي والبنك الاحتياطي النيوزيلندي. من المقرر صدور بيانات العمالة الأسترالية وبيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي النيوزيلندي يوم الخميس.

 

مع ثبات البنك الاحتياطي الأسترالي في الوقت الحالي بعد تخفيضين في سعر الفائدة في الصيف، فإن الزيادة الجيدة في التوظيف في أغسطس قد تشير إلى أن خفض الفائدة التالي من قبل البنك الاحتياطي الأسترالي قد لا يأتي حتى ديسمبر على أقرب تقدير. وبالمثل، فإن قراءة الناتج المحلي الإجمالي القوية في نيوزيلندا ستجعل من غير المرجح أن يقوم البنك الاحتياطي النيوزيلندي بتخفيف السياسة مرة أخرى في اجتماعيه المتبقيين في عام 2019.

 

ومع ذلك، فإن مجموعة من الأرقام المثيرة للإعجاب ستشهد طفرة في خفض أسعار الفائدة على المدى القريب، مما يهدد آخر ارتدادات الدولارين الأسترالي والنيوزيلندي، والتي لا تزال على أسس متقلبة.

 

هل سيظهر النمو الصيني تحسنا في شهر أغسطس؟

بعد بيانات الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة الكئيبة في يوليو، من المتوقع أن تعلن الصين عن أرقام أفضل إلى حد ما لشهر أغسطس يوم الاثنين. من المتوقع أن يكون الإنتاج الصناعي قد ارتفع بشكل طفيف إلى 5.2% على أساس سنوي، محسنا من أدنى مستوى له في 17 عاما والذي بلغ 4.8%. من المتوقع أيضًا ارتفاع مبيعات التجزئة بسرعة أكبر بنسبة 7.9% على أساس سنوي. ومع ذلك، من المتوقع أن يكون الاستثمار في الأصول الثابتة قد انخفض بشكل طفيف إلى 5.6% في العام حتى أغسطس مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

لا بد أن تساهم الأرقام الأقوى من المتوقع في تحسين معنويات المخاطرة في الأسواق المالية على خلفية آخر ذوبان للجليد في العلاقات بين الولايات المتحدة والصين. من المتوقع أن تجتمع فرق العمل من الصين والولايات المتحدة في الأيام المقبلة لوضع الأساس للمحادثات رفيعة المستوى في أوائل شهر أكتوبر، وإذا استمرت النوايا الحسنة التي ظهرت في الأيام الأخيرة، فسيتم إعطاء الأسهم وغيرها من الأصول ذات المخاطر فرصة لتحقيق المزيد من المكاسب.

 

هل سيخفض الفدرالي الأمريكي أسعار الفائدة مرة أخرى؟

في أسبوع حافل بالبنوك المركزية، سيكون اجتماع المجلس الاحتياطي الفيدرالي أهم ما يميز تداولات هذا الأسبوع. من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى النطاق المستهدف عند 1.75-2.00 يوم الأربعاء.

ولكن مع تسعير الأسواق لخفض ثاني لأسعار الفائدة منذ فترة، سيكون المستثمرون أكثر اهتمامًا بالتوقعات الاقتصادية المحدثة.

أدى التخفيف من التوترات التجارية إلى تقليص بعض الرهانات الحادة لرفع أسعار الفائدة في الأيام الأخيرة، لكن إذا توقعت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أن مسار سعر الفائدة لا يزال أعلى بكثير من مسار الأسواق، فمن المحتمل أن يتم بيع سندات الخزانة، في حين أن العوائد سترتفع وكذلك الدولار الأمريكي.

 

من المحتمل أن يجذب تقويم الولايات المتحدة قدراً أقل من الاهتمام، مع عدم وجود إصدارات من الدرجة الأولى بخلاف أرقام الإنتاج الصناعي يوم الثلاثاء. ستشمل البيانات الأخرى مؤشر امباير ستيت للتصنيع في نيويورك يوم الاثنين ومؤشر فيلادليفا للتصنيع يوم الخميس لشهر سبتمبر، وكذلك تصاريح البناء لشهر أغسطس والمساكن يوم الأربعاء ومبيعات المنازل الحالية يوم الخميس.

 

اجتماع بنك اليابان يوم الخميس

سيعلن بنك اليابان عن قرار سياسته صباح يوم الخميس بعد ساعات قليلة من الاحتياطي الفيدرالي. تشير التوقعات إلى أن بنك اليابان قد يخفف السياسة في وقت مبكر من اجتماع الأسبوع المقبل بعد تقرير لرويترز. أصبح صناع السياسة قلقين بشكل متزايد بشأن منحنى العائد المتسطح في اليابان، والحل الوحيد يتمثل في خفض أسعار الفائدة على المدى القصير، أي معدل السياسة، في عمق المنطقة السلبية. على الرغم من أنه من غير الواضح ما إذا كان بنك اليابان سيكون قادرًا على التوصل إلى قرار يوم الخميس، فإن أدنى تلميح بأن أعضاء مجلس الإدارة يتحركون في هذا الاتجاه قد يضغط على الين، الذي انخفض بالفعل هذا الشهر مع تعافي الرغبة في المخاطرة.

 

قام المستثمرون بتسعير فرصة بنسبة 12% فقط لتخفيض سعر الفائدة في بنك اليابان من -0.1% إلى -0.2% ، لذا فإن خفض الصدمات سيؤدي إلى توليد الكثير من ردود فعل السوق.

 

قبل قرار بنك اليابان، ستتم مراقبة أرقام التجارة يوم الأربعاء حيث لا يزال المصدرون اليابانيون يشعرون بوطأة حرب التعريفة المستمرة، في حين أن مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس سيكون مهمًا أيضًا يوم الجمعة.

 

بنك إنجلترا يقف على أهبة الاستعداد مع تحسن النمو في المملكة المتحدة

سيعقد بنك إنجلترا أيضًا اجتماعًا للسياسة يوم الخميس، ولكن مع مأزق خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي الذي يقيد أيدي صانعي السياسة، من المتوقع أن يبقي البنك أسعار الفائدة على حاله وأن يحافظ على ميله إلى التشديد الطفيف على أساس أن الركود المحدود في الاقتصاد البريطاني يضع المخاطر على التضخم في الاتجاه الصعودي، حتى لو كان النمو هزيلًا. خففت أحدث البيانات الصادرة من المملكة المتحدة من المخاوف من حدوث ركود وشيك وأضفت مزيدًا من الدعم على وجهة نظر البنك حيث انتعش النمو بقوة في يوليو بعد الربع الثاني الضعيف وبلغت الزيادات السنوية في الأجور 4%.

 

مع احتمال تأجيل خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي مرة أخرى إلى ما بعد 31 أكتوبر، من غير المرجح أن يغير بنك إنجلترا موقفه في أي وقت قريب وفي غياب مؤتمر صحفي، من المحتمل أن يكون الاجتماع حدثا ليس بأهمية كبيرة. سيكون التركيز بدلاً من ذلك على بيانات المملكة المتحدة وتطورات البريكست. ستصدر أرقام التضخم لشهر أغسطس يوم الأربعاء وستتبعها مبيعات التجزئة يوم الخميس. من شأن المزيد من الأرقام المتفائلة أن تمحو احتمالات أن يخفض بنك انجلترا سعر الفائدة إنجلترا في المستقبل القريب وتعزز الجنيه الإسترليني.

 

ارتفع الجنيه الإسترليني على مدار الأسبوعين الماضيين حيث قام البرلمان البريطاني بتمرير تشريعات تُلزم رئيس الوزراء بالسعي إلى تمديد الموعد النهائي لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. بصرف النظر عن التخلص من خطر خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، فقد دفعت هذه الخطوة بوريس جونسون إلى التركيز التام من أجل إيجاد حل لمشكلة الدعم. أي علامات تقدم على هذا النحو من شأنها أن تثير الآمال في التوصل إلى اتفاق خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. لكن يجب أن يكون متداولو الجنيه الإسترليني على أهبة الاستعداد لمزيد من العواصف السياسية حيث أن المحكمة العليا في المملكة المتحدة ستحكم فيما إذا كان قرار جونسون بخلافة البرلمان قانونياً أم لا.

 

أسبوع هادئ في منطقة اليورو؛ هل يتبع البنك المركزي السويسري طريق البنك المركزي الأوروبي؟

هناك بيانات ضئيلة من منطقة اليورو في الأسبوع المقبل، حيث أن عوامل الجذب الوحيدة لتجار اليورو هي قراءات مؤشر أسعار المستهلك النهائية لشهر أغسطس (الأربعاء) ومسح ZEW للثقة الاقتصادية من ألمانيا (الثلاثاء). ولكن بعد قرار البنك المركزي الأوروبي، سيكون هناك المزيد من اجتماعات البنك المركزي في القارة للحفاظ على عناوين الأخبار. يجتمع كل من البنك الوطني السويسري وبنك النرويج الخميس، وهناك احتمال بأن تسير أسعار الفائدة في اتجاهين متعاكسين.

 

من المتوقع أن يرفع البنك المركزي النرويجي سعر الفائدة من 1.25% إلى 1.50% وسط ضغوط الأسعار من ضعف الكرونة وقطاع النفط المزدهر. ومع ذلك، فقد أدت بيانات التضخم ونمو الناتج المحلي الإجمالي الأقل من المتوقع في الآونة الأخيرة إلى زيادة احتمالات تأجيل رفع سعر الفائدة. إذا حافظ البنك النرويجي على سياسته دون تغيير وعدّل مسار سعر الفائدة المتوقع، فقد يتمكن الكرون من التراجع عن بعض مكاسبه الشهرية مقابل اليورو والدولار.

 

المفاجأة ممكنة أيضًا من البنك الوطني السويسري، حيث قد يجد صانعو السياسة صعوبة في عدم مقاومة البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة أكثر من الصفر. حافظ البنك الوطني السويسري على سعر الفائدة عند -0.75% منذ نهاية عام 2014، وعلى الرغم من أن توقعات السوق قد تراجعت بشكل طفيف، إلا أن هناك احتمال بحدوث تخفيض إلى -1.00%. والسؤال هو ما إذا كان البنك المركزي السويسري سوف يضع ثقته في الآمال المتجددة لصفقة تجارية أمريكية صينية، والتي خففت من الطلب على الملاذات الآمنة مثل الفرنك السويسري، وحماية ترسانتها المحدودة، أو اتخاذ إجراءات وقائية لتحفيز النمو في الاقتصاد السويسري.

 

بيانات التضخم ومبيعات التجزئة المستحقة من كندا

سيتم مراقبة المؤشرات الاقتصادية من كندا في الأسبوع المقبل لمزيد من الأدلة حول اتجاه السياسة النقدية بعد أن فشل بنك كندا في تقديم أي إشارات في اجتماعه في وقت سابق من هذا الشهر.

في المرتبة الأولى مبيعات التصنيع لشهر يوليو يوم الثلاثاء تليها أرقام مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس يوم الأربعاء ومبيعات التجزئة لشهر يوليو يوم الجمعة.

في الأسبوعين الماضيين، تراجعت توقعات خفض سعر الفائدة من قبل بنك كندا في الأشهر القادمة بشكل حاد، حيث أصبح المستثمرون أكثر تفاؤلاً بشأن توقعات النمو العالمي. ومع ذلك، لم يتمكن الدولار الكندي من الحفاظ على انتعاشه أمام نظيره الأمريكي بسبب انخفاض أسعار النفط. ولكن قد يكون هناك بعض الدعم للونى إذا أكدت بيانات الأسبوع القادم على الشكل السليم للاقتصاد الكندي.