أهم ما في هذا الأسبوع : هل تتوصل الولايات المتحدة إلى إبرام صفقة تجارية مع الصين؟

أهم ما في هذا الأسبوع : هل تتوصل الولايات المتحدة إلى إبرام صفقة تجارية مع الصين؟

بيانات.نت ـ لا شك أن الحدث الرئيسي في الأسبوع القادم سيكون محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين، والتي تبدأ يوم الخميس. توجد أيضًا العديد من البيانات الاقتصادية الرئيسية في القائمة، لكن هذه البيانات ستكون مجرد حدث جانبي. بدلاً من ذلك، فإن ما سيدعم أو يكسر معنويات السوق هو ما إذا كانت القوتان العظميان يتتوصلان إلى اتفاق تجاري “مؤقت” يؤدي إلى تهدئة التوترات قليلاً. إنها لحظات مهمة للغاية، هناك مخاوف من أن يكون لدى ترامب المزيد من الحوافز لعدم إبرام صفقة صغيرة، مع الاستمرار في “الضغط الأقصى” على بكين بدلاً من ذلك.

 

هل ستتفق القوتان العظمتان أم لا؟

سيجتمع كبار المسؤولين الأميركيين والصينيين يوم الخميس لإجراء جولة أخرى من المفاوضات. إن المخاطر كبيرة، لأنه ما لم يتم التوصل إلى اتفاق ما، فإن الولايات المتحدة ستقوم بزيادة الرسوم الجمركية على الصين في 15 أكتوبر. وعلى وجه التحديد، يأمل المستثمرون في أن يتمكن الجانبان من إبرام صفقة “مؤقتة” بشأن بعض القضايا الصغيرة، مثل شراء الصين المنتجات الزراعية الأمريكية في مقابل تأجيل ترامب رفع التعريفة الجمركية، والتي من شأنها أن تزيل التوترات قليلا.

 

هناك حجج جيدة حول سبب عقد مثل هذه الصفقة. بالنظر إلى ذلك من وجهة نظر ترامب، فإن قطاع الصناعات التحويلية الأمريكي يركع بالفعل وبدأ الضعف يصيب قطاع الخدمات الأكبر بكثير، لذا فمن المرجح أن يفضل تجنب المزيد من التصعيد إذا كان الاقتصاد الأمريكي سيظل ثابتًا. انتخابات العام والبقاء في الساحة السياسة، واحدة من أكبر الدوائر الانتخابية في ترامب – المزارعين – هي من بين أكثر المجموعات تأثراً بالحرب التجارية، لذا فإن الصفقة الصغيرة التي تضمن المشتريات الزراعية ستحقق نقاطًا سياسية بالنسبة له.

 

من وجهة نظر الصين، فإن النمو الاقتصادي يتباطأ أيضًا على الرغم من الحقن التحفيزية الكبيرة، وستزيد التعريفة الجمركية الأمور سوءًا. في الواقع، بالنظر إلى مدى فعالية الاقتصاد الصيني بالفعل، فإن إعادة تطبيق إجراءات التحفيز هي سيف ذو حدين، لأنه قد يضاعف نقاط الضعف في النظام ويزيد من حدة أي صدمة في المستقبل. وبالتالي، قد تكون بكين سعيدة مع صفقة صغيرة بمتوسط ​​تعريفة جمركية أيضًا، لأن ذلك سيوفر أيضًا وقتًا ثمينًا لمعرفة ما إذا كان ترامب قد أعيد انتخابه.

 

هناك أيضا حجج خطيرة ضد صفقة مؤقتة. أولاً وقبل كل شيء، سوف تنفي الصفقة الصغيرة تمامًا نهج “أقصى ضغط” الذي استخدمه ترامب ضد الصين حتى الآن. ليس هناك شك في أن المفاوضين الأمريكيين المخضرمين مثل Lighthizer يعلمون أن تقليل الضغط على بكين من خلال عقد صفقة صغيرة سيؤدي بالتأكيد إلى تقليل احتمالات إبرام صفقة “حقيقية” في أي وقت قريب. هل سيأخذ ترامب راحة اقتصادية قصيرة الأجل يمكن أن تقوض جهوده التفاوضية على المدى الطويل؟

 

أظهر ترامب أنه لا يرغب في التخفيف من الضغط، لذلك ربما يفضل ببساطة السماح للمجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في الوقت الحالي لدعم الاقتصاد. كما أن خطابه ضد الصين لم يظهر أي علامة على التهدئة. بالطبع، هناك درجة عالية من عدم اليقين التي تنطوي عليها هذه الدعوة، ويمكن أن يتلخص كل شيء في مدى استعداد الصين للشراء، إلى متى، وما الذي تطلبه في المقابل. وبهذا المعنى، يمكن للصين أن تطالب الولايات المتحدة أيضًا بالتراجع عن بعض التعريفات الحالية، وليس فقط تأجيل التعريفات المستقبلية، والتي قد لا تتفق مع ترامب.

 

من شأن الإخفاق في التوصل إلى صفقة محدودة أن يزيد من تقويض معنويات السوق، ومن المرجح أن يؤدي ذلك إلى انخفاض الأسهم إلى جانب الدولار، حيث ترتفع الفرص الضمنية لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة الفيدرالية في الأشهر المقبلة. قد يكون موقف الين الدفاعي والذهب أكبر المستفيدين في هذا السيناريو. من المرجح أن تحدث ردود الفعل المعاكسة إذا تم التوصل إلى اتفاق.

 

بيانات التضخم في الولايات المتحدة يمكن أن تعزز التوقعات بخفض سعر الفائدة في أكتوبر

على جبهة البيانات، ستكون كل الأنظار على قراءات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر، المقرر نشرها يوم الخميس. من المتوقع أن يكون معدل كل من العنوان الرئيسي ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي ثابتًا عند 1.7% و 2.4% على التوالي.

 

ومع ذلك، أشار مؤشر مديري المشتريات بقطاع الخدمات لهذا الشهر إلى أن “مزودي الخدمة واصلوا تقديم تخفيضات وخفض رسوم الإنتاج” نتيجة لضعف الطلب، مما يعني أن المخاطر المحيطة بتوقعات مؤشر أسعار المستهلك هذه قد تميل إلى الجانب السلبي.

 

في حالة حدوث خيبة أمل، فإن الاحتمال الضمني لخفض سعر الفائدة الفيدرالي في أكتوبر – حاليًا عند 80% – قد يقفز أكثر من 100٪%، وقد تسعر الأسواق أيضًا باحتمالية أكبر لمزيد من الإجراءات في ديسمبر، مما سيؤثر على الدولار. ومع ذلك، فإن المحرك الأكبر للعملة هو ما يحدث في التجارة، بالنظر إلى أن البنك الاحتياطي الفيدرالي كان واضحًا بأنه سيخفض أسعار الفائدة ليس كرد فعل على أي ضعف محلي كبير، بل كضمان لا تلحقه الحرب التجارية بالركب. مع الولايات المتحدة.

 

هل تدفع أرقام الوظائف الكندية بنك كندا إلى تخفيف السياسة النقدية؟

عبر الحدود في كندا، سيتم التركيز على بيانات التوظيف لشهر سبتمبر يوم الجمعة. حيث بقي بنك كندا محايدا في اجتماعه الأخير، بعد أن سلط الضوء على أنه في الوقت الذي تغذي فيه النزاعات التجارية حالة من عدم اليقين، لا يزال الاقتصاد المحلي قويًا.

 

هناك توقعات بنسبة 40% فقط بأن يخفض بنك كندا أسعار الفائدة قبل نهاية العام. ومع ذلك، من الصعب تصديق أن بنك كندا سيظل جزيرة حيادية في بحر من التحفيز من البنوك المركزية الكبرى. في مرحلة ما، لا بد أن يكون لاقتصاد الولايات المتحدة والاقتصاد العالمي الضعيف آثار غير مباشرة على كندا، التي تعتمد بدرجة كبيرة على صادرات السلع الأساسية، وخاصة النفط. في الواقع، فإن الانهيار الأخير في أسعار النفط يدعو إلى تباطؤ النمو الاقتصادي في حد ذاته.

 

 

بيانات الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة واستمرار عدم اليقين المحيط بالبريكست

في بريطانيا، سوف يتم نشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي لشهر أغسطس يوم الخميس، ولكن كما كان الحال في السنوات الأخيرة، من المرجح أن يركز الجنيه على الوضع السياسي. على هذا الصعيد، تشير التقارير الأخيرة إلى أن الاتحاد الأوروبي قد استجاب لمقترحات المملكة المتحدة، قائلًا إنه في حين أن الخطة البريطانية تعد خطوة للأمام، إلا أن هناك حاجة لمزيد من التنازلات قبل إجراء مفاوضات رسمية. وبالتالي، كل شيء لا يزال غير ملموس، وسيعتمد الكثير على ما إذا كان رئيس الوزراء جونسون مستعدًا لتعديل مركزه مرة أخرى.

بصفة عامة، يبدو أن المخاطر تميل إلى الجانب السلبي بشكل عام. حتى لو خفف بوريس من موقفه أكثر، فمن المشكوك فيه ما إذا كان سيذهب بعيدا بما يكفي لإرضاء الاتحاد الأوروبي، وإذا فعل ذلك، فلن يتبعه البريكسيتيون المتعثرون. وفي الوقت نفسه، فإن الاقتصاد البريطاني يكافح، حيث أشار أحدث مسح لمؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى أن “المملكة المتحدة تواجه خطرًا متزايدًا من الركود”. هذا يعني أن بنك إنجلترا قد يتبنى موقفا متشائما قريبا، مما يفتح الباب لخفض أسعار الفائدة.