النظرة المشرقة للدولار الكندي تواجه تحديات الانتخابات كرياح معاكسة

النظرة المشرقة للدولار الكندي تواجه تحديات الانتخابات كرياح معاكسة

Bayanaat.net – ارتفع الدولار الكندي إلى أعلى مستوى خلال 11 أسبوعا مقابل الدولار الأمريكي هذا الأسبوع، بعد ارتفاعه بنسبة 0.54٪ منذ يوم الأربعاء. نجد أن هناك عددا من العوامل التي من شأنها أن تبقي العملة الكندية مدعومة للمضي قدما، لكن احتمال حدوث حالة من عدم اليقين السياسي في الأفق يفرض رياح معاكسة بارزة قد يبقي الاتجاه الصعودي للعملة الكندية مقيدا.

في حين أن العوامل الجيوسياسية كانت دائما عوامل بارزة في تقييم الدولار الكندي نظرا لاعتماد البلاد الكبير على النفط، إلا أن هناك بعض الأسباب المحلية الأساسية لتوقع فترة قوة أداء الدولار الكندي.

كانت بيانات التوظيف الأخيرة إيجابية للغاية، والتضخم في الاتجاه الجيد، وقطاع الصناعات التحويلية يتحسن بشكل متزايد في مناخ صعب، وكندا كانت واحدة من اثنين من الاقتصادات الرائدة فقط التي لم يتم تخفيض توقعاتها للنمو في عام 2019 من قبل صندوق النقد الدولي في توقعاته الاقتصادية العالمية الأخيرة .

على سبيل المثال، أظهر أحدث تقرير لسوق العمل انخفاض معدل البطالة الكندية إلى 5.5٪، متراجعا تقريبا إلى أدنى مستوى تاريخي له في مايو عند 5.4٪ بعد أن أضاف الاقتصاد 57 ألف وظيفة جديدة في سبتمبر ، بعد 81 ألف تم إضافتها في شهر أغسطس السابق.

خالفت بيانات التصنيع الكندية الاتجاه العالمي المتمثل في ضعف النتائج بسبب التوترات التجارية. أظهرت بيانات من هيئة الإحصاء الكندية ارتفاع مبيعات المصانع في كندا بنسبة 0.8٪ في شهر أغسطس من شهر يوليو (ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع مبيعات السيارات). وكان المحللون يتوقعون زيادة بنسبة 0.6٪.

التضخم في معظم دول العالم المتقدم متعثر بسبب النمو الضعيف، لكن التضخم الكندي ما زال يتجه إلى  الهدف، حيث أظهرت أحدث البيانات تضخمًا بنسبة 1.9٪ في سبتمبر ، مقتربا من هدف بنك كندا المركزي عند حوالي 2.0٪.

هذا يعني الآن أن بنك الصين أقل عرضة لخفض أسعار الفائدة من أجل المساعدة في تحفيز الاقتصاد عما كان عليه من قبل، وإذا كان هذا هو الحال فسوف تبرز من بقية البنوك المركزية لمجموعة العشرة كواحدة من البنوك القليلة التي لم تفعل ذلك. كان لتخفيف في عام 2019.

هذا أمر جيد بالنسبة للدولار الكندي نظرًا لأن أسعار الفائدة النسبية المنخفضة تميل إلى التأثير على العملة لأنها تقلل تدفقات رأس المال الأجنبي بسبب تفضيل المستثمرين لولايات قضائية تقدم عوائد أفضل.

نتيجة للتفاؤل الاقتصادي الكندي والسياسة النقدية المحايدة، يجادل العديد من المحللين الآن بأن الدولار الكندي يجب أن يكون أعلى من حيث الحقوق.

يتوفع استراتجيون ان يستمر تقرير التوظيف الإيجابي الأسبوع  في دعم الدولار الكندي.

كما أن توقعات السوق المرتفعة من البنك المركزي الأمريكي بتخفيض أسعار الفائدة عندما يجتمع في 30 أكتوبر تعني أيضا أن أسعار الفائدة التجارية قصيرة الأجل للولايات المتحدة وكندا متباعدة لصالح كندا، حيث تسير الولايات المتحدة  في اتجاه خفض الفائدى بينما تحتفظ كندا بالارتفاع.

عدم اليقين السياسي هل يكبح المكاسب؟

أحد التفسيرات المحتملة لسوء التقييم وغياب اتجاه الدولار الكندي الصعودي هو عدم اليقين السياسي مع اقتراب موعد الانتخابات العامة الكندية يوم الاثنين 21 أكتوبر.

عادة ما تتأثر العملات سلبيا بحالة عدم اليقين السياسي، وبالتالي فإن حقيقة توقف ارتفاع الدولار الكندي يجب ألا تأتي مفاجئة.

تشير آخر استطلاعات الرأي إلى أن الانتخابات الفيدرالية في كندا من المرجح أن تسفر عن حكومة أقلية. إن الآثار المترتبة على قطاع الطاقة ستدفع إلى رد فعل السوق ولكن المخاطر بالنسبة للدولار الكندي تبدو مائلة إلى الجانب السلبي.

بدأ بالفعل التصويت المسبق للانتخابات الفيدرالية الكندية يوم الاثنين، لكن النتائج النهائية لن تكون معروفة إلا بعد انتهاء الانتخابات في 21 أكتوبر.

في بداية الحملة، كان بإمكان كلا الحزبين الرئيسيين الحصول على أغلبية حاكمة ، لكن هذا ليس هو الحال الآن.

قد تؤدي انتخابات ليلة الاثنين إلى نتائج غير مؤكدة قد تؤثر على الدولار الكندي على المدى القصير.

أشار أحد المحللين : “بين الأقلية التي يقودها الليبراليون والأقلية التي يقودها المحافظون ، نتوقع أن تكون الفئة الأولى سلبية أكثر “. “يبدو تأثير الانتخابات المرجح على الدولار الأمريكي/ الدولار الكندي إيجابيًا إلى حد ما. بمعنى آخر ، يبدو أن ميزان المخاطر بالنسبة للعملة الكندية يميل إلى الجانب السلبي.”

على الرغم من أن المحافظين في عهد أندرو شير مستعدون للفوز بأكبر عدد من المقاعد، إلا أن المؤتمر ينص على أنه ينبغي منح شاغل الوظيفة الحالي، ترودو ، الفرصة لتشكيل حكومة إذا كان بإمكانه أن يجمع ائتلافًا.

في حين أن تأييد باراك أوباما مؤخراً لترودو قد يساعد الزعيم الكندي الذي عانى من فقدان شعبيته بعد فضيحة صور الواجهة ، مما زاد من إقبال الناخبين الليبراليين.

في حين أن ترودو قد تسبب في مشاكل مع بعض الناخبين، إلا أن قيادته للاقتصاد كانت مثالية، وفقا لتقارير اخبارية.

منذ أن تولى ترودو منصبه في عام 2015 انخفض معدل البطالة بشكل أسرع من أي دولة متقدمة خلال الأربعين شهرًا التي انتهت في مايو، إلى أدنى مستوى له منذ عام 1976. تسارع الناتج المحلي الإجمالي بوتيرة في المرتبة الثانية بعد معدل الولايات المتحدة. وقد أثبتت أسواق الأسهم والسندات فوزها على العالم بعائدات أفضل وأكبر قدر من الاستقرار.

لذلك في حين أن هناك تهديدا بعدم اليقين، لا يزال ترودو يتمتع بفرصة قتالية للفوز.

نعتقد أن هناك احتمالية كبيرة للمفاجآت، لكن تأثير السوق سيعتمد على الأرجح على ما إذا كان أحد الحزبين الأكبر – حزب رئيس الوزراء جوستين ترودو أو حزب المحافظين أندرو شير يفوز بأغلبية. ومع ذلك، فإن الاحتمال الضمني من استطلاعات الرأي الأخيرة يشير إلى تقدم حكومة الأقلية يبدو أنها الاحتمال الأكثر ترجيحا.