ثيران الفرنك السويسري تخسر قليلا أمام الدولار الأمريكي

ثيران الفرنك السويسري تخسر قليلا أمام الدولار الأمريكي

بيانات.نت ـ من المحتمل أن يكون الدافع الرئيسي للفرنك السويسري في هذا الأسبوع هو الرغبة في المخاطرة لدى المستثمرين العالميين نظرًا لأن العملة هي الملاذ الآمن، مما يعني أنها تقوى من زيادة التدفقات إلى الداخل عندما يزداد المستثمرون خوفًا ويضعفون عندما يصبحون واثقين.

المحرك الرئيسي الآخر للفرنك هو التدخل المحتمل من البنك الوطني السويسري الذي عادة ما يتدخل عندما يصبح الفرنك قويا وذلك لإضعافه من أجل الحفاظ على الصادرات السويسرية تنافسية.

مع ذلك، ما زال النفور من المخاطرة هو المحرك الرئيسي، ومن المحتمل أن يستمر ذلك على المدى القصير انطلاقًا من الأخبار.

يتزايد قلق المستثمرين نتيجة لمجموعة من العوامل بما في ذلك الاضطرابات المدنية في هونغ كونغ، والمخاطر المتزايدة على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في المملكة المتحدة، وعدم اليقين السياسي والاقتصادي في الأرجنتين، وبيانات الائتمان الضعيفة من الصين، وعدم إحراز تقدم في المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

وقد أدى هذا إلى ارتفاع عام في الفرنك السويسري الذي يعد واحدًا من أفضل عملات مجموعة العشرة أداءً.

تعتبر هونغ كونغ مصدرًا رئيسيًا للمخاطر بسبب الاضطرابات المدنية التي تزيد الآن من خطر تدخل الحكومة الصينية لاستعادة النظام. إذا حدث هذا فمن المحتمل أن هذا الإجراء سيدعم الفرنك.

من المرجح أن يؤدي تدخل الصينيين إلى تداعيات جيوسياسية كتفاقم العلاقات المتوترة بالفعل بين بكين وبقية العالم، وخاصة واشنطن.

تعتبر الأرجنتين مصدر خطر أيضًا بعد أن رأى الرئيس ماكري أن حصته في التصويت انخفضت بنسبة 15.5% في الانتخابات التمهيدية التي أجريت خلال عطلة نهاية الأسبوع.

يتعرض ماكري الآن لخطر خسارة الانتخابات المقرر إجراؤها في أكتوبر واستبدالها بحكومة شعبية أقل صداقة للسوق. تباع السندات الحكومية الأرجنتينية بسعر مخفض بعد التصويت، بحيث تعكس احتمال 75% من التخلف عن السداد، مما قد يعني أيضًا رحلة إلى الأمان والفرنك السويسري.

تمت إضافة بيانات نمو الائتمان والإقراض الصيني إلى الكآبة وهناك مؤشرات على أن الولايات المتحدة قد تكون متسببا رئيسيا في التباطؤ.

من المحتمل أن تؤدي بيانات الائتمان الصينية الضعيفة إلى تركيز أكبر على بيانات الإنتاج الصناعي الصيني يوم الأربعاء. إذا تم الإعلان عن توقعات 5.8%، فهناك فرصة أن يدرك المستثمرون أن الاقتصاد الصيني يتباطأ بسبب الحرب التجارية مع واشنطن. فمثل هذا السيناريو من شأنه أن يدعم الفرنك بالطبع.

 

ارتفعت ودائع البنك الوطني السويسري التي يقال إنها تعكس تدخل البنك المركزي في الأسبوع الماضي مما أدى إلى استنتاج أن هذا كان إشارة إلى أن السلطات السويسرية كانت تتدخل في السوق لإضعاف الفرنك.

ارتفعت الودائع تحت الطلب بمقدار 2.77 مليار فرنك سويسري (2.36 مليار جنيه إسترليني) في الأسبوع المنتهي في 9 أغسطس، مما يشير إلى أن البنك الوطني السويسري قد كثف تدخله في أسواق العملات الأجنبية لكبح جماح العملة الآمنة.

كما ارتفعت الودائع التي تحتفظ بها البنوك التجارية في البنك المركزي – وكيل لتدخلات العملة – بمقدار 1.6 مليار فرنك في الأسبوع المنتهي في 2 أغسطس وبواقع 1.7 مليار فرنك في الأسبوع السابق.

إذا كان البنك المركزي السويسري يعمل بالفعل على تكثيف تدخله في العملات الأجنبية، فقد يؤدي ذلك إلى إبطاء تراجع زوج الدولار الأمريكي / فرنك سويسري.

إن تهديد الولايات المتحدة بـ “التلاعب بالعملات” والعقوبات المترتبة عليه قد يلقي بثقله على الفرنك. حيث يبدو أن السويسريون قد اقتربوا بالفعل من تلبية معايير تصنيفهم في التلاعب بالعملة.

لديهم بالفعل فائض كبير في الحساب الجاري مقابل كل من الولايات المتحدة والعالم، ولن يتطلب الأمر سوى قدر ضئيل نسبياً من التدخل لتلبية مستوى 3.0% من الناتج المحلي الإجمالي اللازم للوفاء بالمعايير الثالثة النهائية لتصنيف سويسرا كمتلاعب بالعملة.

 

التوقعات الفنية لزوج الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري

تراجع زوج USDCHF في الأسبوع الماضي، وذلك وفقا لما ذكرناه في تحليلنا لزوج دولار أمريكي / فرنك سويسري يوم الأربعاء الماضي.

إلا أن الزوج ارتد سريعا يوم الثلاثاء ليتداول حاليا عند مستوى 0.9765 وذلك بفضل مكاسب الدولار الأمريكي الذي سجل قفزة هامة بعد أن قالت الولايات المتحدة إنها ستؤجل فرض رسوم جمركية على بعض المنتجات الصينية وأنباء بأن أكبر اقتصادين في العالم اتفقا على مواصلة محادثات التجارة.

نتوقع أن يواجه زوج USDCHF مقاومة عند 0.9800، وفي حال اختراقه بإغلاق يومي فإن المكاسب ستتواصل نحو 0.9855.

في حين أن مستوى الدعم الرئيسي عند 0.9600، وطالما أن الزوج يحافظ على إغلاق يومي اعلى منه فإن أي هبوط سوف يتيح على الأغلب فرصة شراء.