عدم اليقين السياسي يستمر في الضغط على الجنيه الاسترليني

Bayanaat.net – يتوقع محللون أن الاسترليني يمكن أن ينخفض ​​بنسبة 4٪ مقابل اليورو والدولار  بسبب عناوين البريكست السلبية.

أنهى الاسترليني الأسبوع الماضي على انخفاض قياسي للأسبوع العاشر على التوالي من الانخفاضات مقابل اليورو ولامس أدنى مستوياته في عدة أشهر مقابل الدولار الأسبوع الماضي ، لكنه قد يهبط بنسبة 4٪ أخرى على مدار الأشهر القادمة إذا كانت نتيجة انتخابات قيادة حزب المحافظين المستمرة يؤدي إلى عناوين Brexit السلبية ، وفقا للمحللين في MUFG.

وحسب راي محللين في مجموعة MUFG ، خامس أكبر بنك في العالم ، إن السوق يمكن أن تتصور بشكل متزايد أن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي “بدون صفقة” أصبح أكثر احتمالا خلال الأسابيع والأشهر المقبلة ، وهو ما من المرجح أن يضمن بقاء الجنيه الاسترليني تحت الضغط ضد الدولار واليورو.

ستكون نتيجة الانتخابات الحالية لحزب المحافظين ، والتي من المتوقع الإعلان عنها في 22 يوليو ، علامة فارقة في عملية خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي فقط ، ومن المتوقع أن يقوم اقتراع أعضاء القاعدة على منصب وزير الخارجية السابق بوريس جونسون.

“لا يزال اتجاه الاسترليني الهبوطي أحد أوضح الاتجاهات في سوق العملات الأجنبية. في حين ان اليورو / الجنيه الاسترليني على وشك الارتفاع للأسبوع العاشر على التوالي” ، كتب احد المحللين من MUFG ، في مذكرة بحثية نشرت هذا الأسبوع. “هناك خطر كبير من أن المناقشات مع الاتحاد الأوروبي يمكن أن تنهار دون إجراء تغييرات كبيرة على الدعم … بوريس جونسون قد يجد نفسه تحت الضغط للوفاء بتعهده بمغادرة الاتحاد الأوروبي بحلول 31 أكتوبر دون اتفاق”.

التزم بوريس جونسون بمغادرة الاتحاد الأوروبي في نهاية فترة تمديد المادة 50 مهما كانت النتيجة في وستمنستر وبروكسل في 31 أكتوبر. ويقول إنه يريد إعادة التفاوض بشأن جوانب اتفاقية الانسحاب الأوروبي التي رفضت ثلاث مرات ، والتي يقول الاتحاد الأوروبي إنها لن يفعل ذلك ، لكنه سيترك صفقة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي “لا صفقة” إذا لزم الأمر.

هدد حزب العمل المعارض وبعض النواب داخل حزب المحافظين مرارا وتكرارا بالتصويت بحجب الثقة عن الحكومة إذا ما سعى إلى الخروج “بلا صفقة” ، وهو ما من شأنه أن يفسح المجال لفترة تحاول فيها الأحزاب الأخرى تشكيل ائتلاف وفي حالة فشلوا ،فسيتم اجراء انتخابات عامة.

ومع ذلك ، رفض بوريس جونسون استبعاد تعليق البرلمان في محاولة للالتفاف على تصويت بحجب الثقة ، وهو ما وصفه المستشار فيليب هاموند مؤخرا بأنه الطريقة الوحيدة التي يمكن من خلالها منع المتمردين على مقاعد الحكومة من المساعدة في إسقاط حكومتهم.

يقول هارمان: “من الصعب رؤية حافز واضح يمكن أن يضع حدا لاتجاه الضعف الحالي. يتوقع محللون أن يستمر الاسترليني  في الهبوط متجها إلى فترة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في الخريف”. “لا يزال هناك مجال لزيادة مراكز المضاربة على الجنيه القصير مما قد يزيد من قوة الدفع الهبوطية. بعد الانهيار دون المستوى 1.2500 ، تم فتح الباب أمام الكيبل لإعادة اختبار المحتمل لأدنى المستويات من أواخر عام 2016 / أوائل عام 2017 عند 1.2000 – حسب راي المحلل.

حذر المحللون العملاء من خسارة الجنيه الاسترليني بنحو 4٪ مقارنة بالدولار قبل الخريف بسبب الزيادة المحتملة في المخاوف بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، على الرغم من أنه يقول أيضا أن خسائر الجنيه ستكون أشد بكثير إذا كان مثل هذا السيناريو في الواقع للعب بها. تتوقع مجموعة MUFG أن ينخفض ​​سعر الجنيه مقابل الدولار إلى 1.10 وسينخفض ​​سعر الاسترليني مقابل اليورو في حالة التعادل في حالة مغادرة المملكة المتحدة بدون صفقة.

ويتفق آخرون: “الجنيه الاسترليني ضعيف بشكل واضح في ظل حالة من عدم اليقين السياسي وتدهور البيئة الاقتصادية في المملكة المتحدة” ، كما يقول محلل استراتيجي. “لا تزال النتائج السياسية والتطورات في خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي أكبر العوامل الدافعة لهبوط الجنيه الاسترليني”.

يتوقع احد المحللين أن يكون سعر صرف الباوند / يورو عند 1.11 في ثلاثة أشهر ، ولكن قرار عدم اليقين السياسي المستمر من شأنه أن يشهد الجنيه الإسترليني يتعافى مع توقع سعر الصرف عند 1.16 في ستة أشهر.

في حين اشارت محلل آخر أن أي خسائر أخرى من الجنيه الاسترليني قد تؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة في بنك إنجلترا والتي بدورها يمكن أن تدعم الجنيه في نهاية المطاف وبالتالي تقدم الدعم على المدى الطويل.

وفقا لكبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة لبانثون ماكروميل صموئيل تومبس ، فإن التضخم الآن في خطر من الارتفاع مرة أخرى فوق هدف 2 ٪ والبقاء عند هذا المستوى في السنوات المقبلة ، ويرجع ذلك جزئيا إلى انخفاض الجنيه.

يقول: “الجنيه الاسترليني أقل بنسبة 4٪ من المستوى المتوقع من قبل لجنة السياسة النقدية في تقرير التضخم لشهر أيار / مايو ، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 0.3 ٪ في تضخم مؤشر أسعار المستهلك خلال عامين ورفع 1.1 ٪ على المدى الطويل إلى المسار المتوقع من قبل لجنة السياسة النقدية”.. “من المرجح أن تكون لجنة السياسة النقدية أقل استعدادا الآن من عام 2016/2017 لتحمل التضخم فوق الهدف. ستكون لجنة السياسة النقدية أكثر خوفا من أن يصبح ارتفاع التضخم جزءا لا يتجزأ من خلال نمو الأجور المرتفع”.

بلغ التضخم في المملكة المتحدة 1.9 ٪ في مايو 2019 ، بانخفاض عن 2 ٪ في الشهر السابق ، على الرغم من أنه قضى الكثير من الوقت منذ استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي أعلى من الهدف بسبب الانخفاضات الناتجة في الجنيه الاسترليني مما جعل البضائع المستوردة أكثر تكلفة للشراء.

يقول محلل اقتصادي إن الانخفاضات التضخمية الأخيرة في الجنيه الاسترليني من غير المرجح أن تتفق مع بنك إنجلترا.

قال صناع السياسة في بنك إنجلترا مرارا وتكرارا منذ الاستفتاء أنهم يعتقدون أن أسعار الفائدة في المملكة المتحدة ستحتاج إلى الارتفاع في السنوات القادمة للحفاظ على التضخم في وضع جيد.

إنها مجرد حالة من عدم اليقين المطلقة بشأن النتيجة المحتملة لعملية البريكست، والتي ستحدد التوقعات الاقتصادية للسنوات المقبلة ، وهذا ما حال دون قيام البنك بزيادة تكاليف الاقتراض للشركات والأسر منذ رفع سعر الفائدة إلى 0.75٪ في أغسطس 2018.

لكن Tombs تتوقع أنه بغض النظر عمن سيفوز في انتخابات قيادة المحافظين هذا الشهر ، من المحتمل أن تطلب المملكة المتحدة تمديدًا إضافيًا لفترة المادة 50 بعد الموعد النهائي الحالي وهو 31 أكتوبر.

عادة ما يتم إجراء تغييرات في الأسعار فيما يتعلق بتوقعات التضخم ، والتي تعتبر حساسة للنمو الاقتصادي ، ولكنها تؤثر على العملات بسبب تأثيرها على تدفقات رأس المال وقرارات المضاربين على المدى القصير. تميل تدفقات رأس المال إلى التحرك في اتجاه العائدات الأكثر فائدة أو المحسنة ، مع وجود خطر يتمثل في انخفاض معدلات الفائدة عادةً ما يؤدي إلى خروج المستثمرين عن العملة والردع عنها. ارتفاع معدلات لها تأثير معاكس.

“ما زلنا نتوقع أن تحبط اللجنة آمال الأسواق في المزيد من الحوافز. هذه المرة ، ستواجه فترة أخرى من التضخم فوق الهدف خطراً حقيقياً للغاية في تقليص توقعات التضخم. إذا ، كما نتوقع ، فإن السياسيين مرة أخرى يتراجعون الموعد النهائي للبريكست في الخريف ، فإن الأضواء ستعود بسرعة لرفع أسعار الفائدة ، “يكتب محللون للعملاء هذا الأسبوع.

يتوقع Tombs وفريق Pantheon أن ينهي سعر الجنيه مقابل الدولار 2019 عند 1.32 وأن سعر الجنيه مقابل اليورو سيغلق العام عند 1.18.